比特幣使人類能夠不通過(guò)商品來(lái)存儲(chǔ)財(cái)富的方式，來(lái)為自己的財(cái)富保值，而不是用鎖定有用資源的方式來(lái)達(dá)成此目的。這種全球性的、永久的、可觸達(dá)的存儲(chǔ)財(cái)富的方式正在為全球未來(lái)的經(jīng)濟(jì)形成一個(gè)堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

比特幣沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值——這是對(duì)其并持懷疑態(tài)度的人士喜愛(ài)談及的。他們的論點(diǎn)通常如下：“比特幣無(wú)法被作為貨幣使用，因?yàn)樗鼪](méi)有同商品一樣有任何內(nèi)在價(jià)值。一樣?xùn)|西要成為可靠的貨幣，它首先必須被人們接受，并且具有一定的內(nèi)在價(jià)值，有一定的商業(yè)用途，然后隨著時(shí)間推移慢慢變?yōu)橐环N貨幣。例如：因?yàn)辄S金可被用于珠寶和電子產(chǎn)品中，人們自然而然地用它來(lái)存儲(chǔ)價(jià)值。”

以前，比特幣信仰者（Bitcoiners）已經(jīng)就以上論調(diào)做出了數(shù)個(gè)有力的反駁：1）內(nèi)在價(jià)值是主觀的2）就抗審查的支付方式而言，比特幣具有很好的內(nèi)在價(jià)值。

在本文中，我認(rèn)同比特幣懷疑人士的論點(diǎn)。作為商品來(lái)講，比特幣沒(méi)有“內(nèi)在價(jià)值”，但這對(duì)比特幣（和世界其他部分來(lái)說(shuō)）來(lái)說(shuō)是一件偉大的事情。

1. 對(duì)懷疑人士思維的剖析

對(duì)內(nèi)在價(jià)值的強(qiáng)調(diào)由來(lái)已久。甚至亞里士多德寫(xiě)到貨幣的重要性時(shí)，認(rèn)為貨幣應(yīng)該“具有內(nèi)在有用性并易于適用于生活的目的，如，鐵、銀，以及類似的東西。”對(duì)內(nèi)在價(jià)值的強(qiáng)調(diào)這一想法持久流傳并不奇怪——畢竟商品價(jià)值于人類而言是必要的這一狀態(tài)已存在數(shù)千年之久，這對(duì)于加密貨幣的外行人士來(lái)說(shuō)是顯而易見(jiàn)的事實(shí)。

盡管由來(lái)已久，但內(nèi)在價(jià)值并不直接同貨幣功能相關(guān)。一種好的貨幣需要具備許多特質(zhì)——便攜性以及易交易性，稀缺性和存儲(chǔ)價(jià)值的耐受度，便于劃分為記賬單位——但作為商品的價(jià)值這一特質(zhì)并不在其列。那么為什么許多批評(píng)人士聲稱貨幣需要內(nèi)在價(jià)值呢？

可能有以下兩個(gè)主要原因：

慣性思維作祟

許多懷疑人士譴責(zé)比特幣缺乏內(nèi)在價(jià)值，是因?yàn)樗麄兞?xí)慣于價(jià)值存儲(chǔ)物同時(shí)也是商品。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)——他們?nèi)匀换钤谶^(guò)去。很多人通過(guò)錯(cuò)誤假設(shè)過(guò)往的趨勢(shì)至今仍然有效，而對(duì)過(guò)往技術(shù)的改進(jìn)提出論點(diǎn)。

事實(shí)上是，過(guò)往所有形式的價(jià)值存儲(chǔ)物都具備實(shí)體形態(tài)，并不意味著新的價(jià)值存儲(chǔ)物也是如此。互聯(lián)網(wǎng)崛起之際，人們對(duì)于實(shí)體消費(fèi)也有著類似的觀點(diǎn)。此處有一個(gè)上世紀(jì)九十年代一位新聞周刊的撰稿人做出的滑稽結(jié)論，他認(rèn)為由于我們過(guò)去一直依賴實(shí)體零售，故而它將不會(huì)被電商所取代。十年后，比特幣懷疑人士所聲稱的貨幣需要是一個(gè)有用的實(shí)體商品這一論點(diǎn)，將顯得同樣荒唐。

事實(shí)上，歷史表明，商品的價(jià)值遠(yuǎn)不能滿足貨幣的要求。尼克。薩博在其經(jīng)典著作《炮轟：貨幣的起源》開(kāi)頭中解釋道，社會(huì)使用過(guò)其他“無(wú)用的東西”（譯者注：即不被用作商品）來(lái)存儲(chǔ)和交換價(jià)值。

下圖中的玻璃珠子有很強(qiáng)的貨幣屬性，它被用在整個(gè)非洲和北美的部分地區(qū)中交易，但幾乎不被用作商品。由Yap人使用的Rai石頭，是另一個(gè)作為價(jià)值存儲(chǔ)物但不被用作商品的例子。

圖一 ： 玻璃珠以前在俄克拉荷馬（Oklahoma）的部落中被用作貨幣

盲目迷信權(quán)威

如今，許多發(fā)聲擔(dān)憂內(nèi)在價(jià)值的人的論點(diǎn)都可追溯到奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家門(mén)格爾（Menger）、米塞斯（Mises）、以及羅斯巴德（Rothbard）。這些人非常強(qiáng)調(diào)貨幣的重要性及其對(duì)社會(huì)的影響。對(duì)他們來(lái)說(shuō)，自其早期作品開(kāi)始，商品價(jià)值和貨幣就是不可分離的。

門(mén)格爾的開(kāi)創(chuàng)性作品之一《貨幣的起源》， 開(kāi)篇即描述貨幣為“部分商品成為了廣泛可被接受的交易媒介的事實(shí)”（見(jiàn)于該書(shū)第1頁(yè)）。米塞斯之后在此理論上進(jìn)行了進(jìn)一步的建構(gòu)。在《貨幣與信用理論》（The Theory of Money and Credit）一書(shū)中，米塞斯寫(xiě)道，“我們可能將那些既是商品又是貨幣的東西稱為商品貨幣，將那些受制于一系列特殊法律法規(guī)的貨幣稱為法幣。”（見(jiàn)于該書(shū)第61頁(yè)）

追隨過(guò)往奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家的思維足跡，許多批評(píng)人士將這些過(guò)時(shí)的思維框架用以攻擊比特幣。Niels van der Liden，比特幣的第一批懷疑人士之一（當(dāng)時(shí)比特幣價(jià)格為77美分！），就以其缺乏內(nèi)在價(jià)值為由而拒絕了比特幣。他聲稱其不會(huì)成功因?yàn)椋八丝杀挥脕?lái)交易，人們無(wú)法用它做其他事情。”因此，他總結(jié)道，比特幣無(wú)法作為商品亦無(wú)法作為貨幣。

對(duì)于早期的奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家來(lái)說(shuō)，商品和法幣是僅有的兩種可能性（在信用工具之外）。但時(shí)代已經(jīng)改變了。在我們的數(shù)字時(shí)代，對(duì)商品和法幣的區(qū)分已經(jīng)失去了價(jià)值。很顯然，比特幣并不適用于這一二分法——它沒(méi)有作為實(shí)體商品的用處，也不適用于任何法律。我們現(xiàn)在可以完全獨(dú)立于法律地持有和交易數(shù)字貨幣。比特幣地貨幣屬性由內(nèi)嵌于其代碼的規(guī)則與邏輯來(lái)保證。通過(guò)這種純粹的數(shù)字存在形式，比特幣成為了一種不受物理世界束縛的貨幣。

2. 比特幣能解決硬性貨幣的悖論

事實(shí)上，如果懷疑人士做了足夠的功課，他們將認(rèn)識(shí)到米塞斯從內(nèi)心來(lái)講也是個(gè)比特幣信仰者。他意識(shí)到了商品貨幣的內(nèi)在問(wèn)題，但視黃金為眾多糟糕選項(xiàng)中最好的那個(gè)。在《貨幣與信用理論》一書(shū)中，米塞斯感嘆道，即使是一個(gè)基于黃金的貨幣系統(tǒng)仍然受限于“相當(dāng)多的缺點(diǎn)”，它們“不僅有對(duì)貨幣供需數(shù)量的波動(dòng)，還有黃金產(chǎn)能條件的變化，以及工業(yè)需求的變化。”（見(jiàn)該書(shū)第238頁(yè)）。

米塞斯正確地指出了貨幣的商品使用價(jià)值，使得其隨工業(yè)需求與供應(yīng)條件波動(dòng)而產(chǎn)生價(jià)格紊亂這一問(wèn)題。硬性貨幣（hard money）總是同獨(dú)特的物理屬性相關(guān)——在這個(gè)角度來(lái)看，黃金在多個(gè)不同行業(yè)中，令人難以置信的多功能性，放大了這種有害效應(yīng)。

物理世界還帶來(lái)了其他貨幣限制。自然界中發(fā)現(xiàn)的東西無(wú)法隨著時(shí)間推移而規(guī)律性地分布。而比特幣的可預(yù)測(cè)、周期性的釋放使得人們可以對(duì)其未來(lái)幾十年的供應(yīng)量進(jìn)行計(jì)算，這在數(shù)字世界之外是不可能的。

一個(gè)實(shí)體物品的供應(yīng)量同樣無(wú)法被審計(jì)。任何時(shí)候某人都有可能發(fā)現(xiàn)以前位置數(shù)量的黃金并迅速稀釋其價(jià)值， 而現(xiàn)在的黃金持有者則并不知悉黃金供應(yīng)量上的變化?—這類似于歐洲商人偷偷使貝殼通貨膨脹而損害了非洲部落利益的過(guò)程。由于比特幣的數(shù)字屬性，任何人在任何時(shí)間，都可以審計(jì)并知曉其供應(yīng)量。

考慮到比特幣的這些優(yōu)勢(shì)，生搬硬套奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家在其歷史時(shí)期給出的觀點(diǎn)，是十分愚蠢的。他們并沒(méi)有放下固有成見(jiàn)。 甚至他們意識(shí)到了其局限性并希望有比貴金屬更好的形式的貨幣。新的情況需要新的理論基礎(chǔ)——而比特幣就給了我們這個(gè)機(jī)會(huì)。

3. 比特幣是解鎖被捕獲效用的關(guān)鍵

如今， 最佳的價(jià)值存儲(chǔ)物正好也是那些有商品效用的要素的東西。 此處的關(guān)鍵區(qū)別在于，黃金、房地產(chǎn)、或者任何其他形式的商品貨幣，盡管具有實(shí)用性，但由于其作為商品的效用，它并非一種價(jià)值存儲(chǔ)物。

當(dāng)某人決定以金融目的持有黃金或其他資產(chǎn)時(shí)，他們清楚而有意識(shí)地決定，調(diào)用其財(cái)富存儲(chǔ)屬性而不是把它當(dāng)作有用的商品。與將黃金制作為珠寶或者電子產(chǎn)品的一部分不同，持有金條使得其金融屬性有了用武之地。盡管這個(gè)決定看起來(lái)可能無(wú)害，但它實(shí)際上會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成傷害。大量的人抱著財(cái)富存儲(chǔ)的目的囤積某一特定商品，通常會(huì)導(dǎo)致極端的浪費(fèi)和投機(jī)泡沫。

房地產(chǎn)就是這類效應(yīng)中尤為令人震驚的一個(gè)例子。如今，投機(jī)者追尋“黃金水泥”（“golden concrete”）來(lái)保護(hù)其財(cái)富。開(kāi)發(fā)商麥克爾。斯特恩（Michael Stern）解釋道“全球精英在尋找一個(gè)安全存儲(chǔ)箱（a safe-deposit box）”，并且很多人決定投資曼哈頓的房產(chǎn)來(lái)存儲(chǔ)其資金。他們用其奢侈公寓來(lái)儲(chǔ)值而非居住。 因此，記者們強(qiáng)調(diào)“據(jù)人口普查局的數(shù)據(jù)，整個(gè)市中心 -——從第四十九街到第七十街，在第五大道和中央公園之間——幾乎有1/3的公寓在一年中有10個(gè)月的時(shí)間是空著的。

類似的趨勢(shì)在全球的大城市中蔓延。據(jù)英國(guó)衛(wèi)報(bào)的報(bào)道，“全球的超級(jí)富豪投資倫敦主要物業(yè)以保值其財(cái)富，而無(wú)需確保租金收入的趨勢(shì)，使得肯辛頓和切爾西區(qū)域的空置房屋數(shù)量同期上漲22.7%，而自2015年以來(lái)，該數(shù)字上漲了8.5%。” 隨著精英階層持續(xù)地向這些商品中投入資金，其泡沫開(kāi)始涌向高點(diǎn)。一份最近由瑞銀集團(tuán)制作的報(bào)告顯示了這一情況的風(fēng)險(xiǎn)之劇。

這種情況不僅使得房屋空置，它還破壞了健康的新房開(kāi)發(fā)市場(chǎng)的激勵(lì)因素。舊金山及加州其他區(qū)域的房產(chǎn)市場(chǎng)很顯然就是這種現(xiàn)象的例證。如下的地圖說(shuō)明了舊金山市不同區(qū)的法規(guī)。所有黃色陰影的區(qū)域是建筑限高為40英尺。

圖二：舊金山市當(dāng)?shù)馗鲄^(qū)法律

這些法規(guī)顯然是建造新的滿足市場(chǎng)需求并合理可負(fù)擔(dān)的房屋的障礙。考慮到這對(duì)普通居民以及租房?jī)r(jià)格的影響，它們?yōu)槭裁磿?huì)存在呢？一個(gè)大的原因是，現(xiàn)有的房屋所有者游說(shuō)議員去人為限定房屋的供應(yīng)量，進(jìn)而保護(hù)其財(cái)富。

一份最近由加州立法分析師辦公室（Legislative Analyst’s Office for California）發(fā)布的報(bào)告強(qiáng)調(diào)，“居民可能視新房屋為其財(cái)務(wù)健康狀態(tài)的威脅。對(duì)于許多房屋所有者而言，他們的房屋是其最重要的財(cái)務(wù)投資。因此，他們可能傾向于限制新房的供應(yīng)，因?yàn)樗麄儞?dān)心那將削弱其房屋的價(jià)值。”

由于一般的買(mǎi)家并沒(méi)有可靠的存儲(chǔ)財(cái)富價(jià)值的方式，房屋就被視為了理想的投資標(biāo)的。這自然會(huì)使得房屋所有者去游說(shuō)議員以限制房屋供應(yīng)量，進(jìn)而其財(cái)富不會(huì)被稀釋。從這種意義上來(lái)講，房地產(chǎn)市場(chǎng)僅具有人為制造的稀有性的價(jià)值存儲(chǔ)屬性。

比特幣不能完全解決這個(gè)問(wèn)題，但它給了潛在的房屋購(gòu)買(mǎi)者一個(gè)隨著時(shí)間變化而安全存儲(chǔ)財(cái)富的替代方式，允許人們重新思考其財(cái)富決策，而這可能減緩建造新房屋的壓力。

隨著新的可負(fù)擔(dān)房產(chǎn)的開(kāi)發(fā)，城市將能夠增加其居住密度并改善所有居民的生活質(zhì)量。例如，研究模型表明，如果舊金山能夠增加其居住密度，可能會(huì)顯著降低其碳排放，增強(qiáng)城市的“宜步性”（walkability），并改善社區(qū)生活的質(zhì)量——這都將保護(hù)陽(yáng)光加州的環(huán)境。

黃金是另一個(gè)很棒的例子。隨著個(gè)人出售手中的黃金來(lái)購(gòu)入比特幣，以前被持有以保值財(cái)富的黃金，可被用于電子儀器、醫(yī)療設(shè)備以及太空探索中。全球各處儲(chǔ)藏的黃金可被以更平價(jià)、高質(zhì)的產(chǎn)品的形式，來(lái)使得社會(huì)受益，通過(guò)比特幣，我們可以真正地負(fù)擔(dān)得起赴月之行。

所以當(dāng)你聽(tīng)到金本位者（goldbugs）贊美其令人驚異的社會(huì)用途時(shí)（when you hear goldbugs extol its amazing societal uses）——他們是正確的——但他們說(shuō)的是數(shù)字黃金。

通過(guò)充當(dāng)全球價(jià)值存儲(chǔ)物的角色，比特幣解鎖了被存儲(chǔ)的商品的效用，而此前因?yàn)槿狈σ粋€(gè)純粹的貨幣，我們不得不將其擱置一旁。

4. 結(jié)論

比特幣使人類能夠不通過(guò)商品來(lái)存儲(chǔ)財(cái)富的方式，來(lái)為自己的財(cái)富保值，而不是用鎖定有用資源的方式來(lái)達(dá)成此目的。這種全球性的、永久的、可觸達(dá)的存儲(chǔ)財(cái)富的方式正在為全球未來(lái)的經(jīng)濟(jì)形成一個(gè)堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

隨著資金從其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)向比特幣，這種新趨勢(shì)將使得可負(fù)擔(dān)的房屋、煥然一新的城市環(huán)境、更高品質(zhì)的消費(fèi)品，更為觸手可及。

是的，比特幣沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值，我們應(yīng)該對(duì)此表示由衷感謝！