傳統車企抱團取暖與新勢力的高歌猛進

以特斯拉為代表的造車新勢力利用自身的先發優勢和互聯網基因，正不斷搶占傳統車企市場份額。2019年1至11月特斯拉Model 3北美市場的銷量達到12.8萬輛，超過同級別寶馬2/3/4/5系銷量之和（10.4萬）、奔馳C/CLA/CLS/E系之和（9.5萬）、奧迪A3/A4/A5/A6之和（7萬）。另一面，通用、福特等傳統車企陸續裁員，FCA（菲亞特克萊斯勒）和PSA（標致雪鐵龍）合并成為全球第四大車企，傳統車企抱團取暖與新勢力的高歌猛進形成鮮明對比。

未來汽車產業的核心價值將不再是發動機、車身、底盤，而是電池、芯片、車載系統、數據。做蛋糕可能是傳統車企，而吃蛋糕的可能是新勢力。

全球最大的車企大眾宣布，將成為一家軟件驅動的公司，并設立了“Digital Car&；Service”部門，大力推動數字化轉型。豐田公司宣布，豐田將從汽車公司轉型為移動出行公司，他們的競爭對手已經不是曾經的奔馳、寶馬和大眾，而是蘋果、谷歌等。谷歌、高通、英偉達、華為、阿里、百度等巨頭已通過合作、授權或供應商等身份等嵌入智能駕駛細分環節，未來可能占據行業重要的價值點。部分無法掌握核心技術的車企只能逐漸被邊緣化，甚至淪為代工廠。

Tesla Model3銷售下探到30萬以下

從2019年1月7日工廠奠基，到12月30日10點新車交付，特斯拉僅僅用了357天，特斯拉在中國的動作可謂迅速。特斯拉在上海的超級工廠投產后，一方面產能得到提升，另一方面隨著生產基地的轉移，整體成本同樣降低。3日特斯拉方面宣布，1月7日，中國制造Model 3將正式對外交付。同時，全系Model 3選裝配置價格下調。特斯拉官網顯示，Model 3標準續航升級版價格降至29.9050萬元。特斯拉Model 3價格降至30萬以內無疑是近來最吸引眼球的重磅新聞。



對于此次降價業內人士普遍認為這種降價也僅僅是開始，因為特斯拉Q3財報里有一句話非常重要：相比于美國工廠，上海工廠Model 3生產線的生產成本(單位產能的資本支出)低了65%。而此次上海工廠Model 3基本價格下調16%，表明特斯拉在價格方面依然有壓縮空間。

申萬宏源證券表示，特斯拉實現本土化生產，將創造巨大的國內市場空間。根據測算，假設2021年特斯拉實現30萬輛產量，單車價值30萬元，預計電池、材料、高壓直流繼電器、熱管理系統等環節有望帶來400億元以上市場空間。

特斯拉在中國建廠能為國內汽車產業帶來什么？

國泰君安分析師表示，最大的變化是供應鏈本土化。這將給國內供應鏈相關企業帶來明確增量。“與手機產業鏈不同，汽車產業鏈的長度和深度遠超智能手機，有望持續受益的供應商名單會更長。”

從目前情況看，特斯拉核心一級供應商多來自歐美、日本等地，國內企業多作為二級供應商。比如，目前特斯拉的鋰電池PACK制造商為日本松下，正極材料和隔膜供應商為日本住友化學，負極材料供應商為日本日立化學，電解液由日本三菱化學生產。

但這一情況或發生變化。根據媒體報道，LG化學預計將配套特斯拉上海工廠動力電池。這意味著特斯拉的動力電池供應商可能由此前的松下獨供或轉變為松下、LG化學共同供應。為LG化學配套的國產供應鏈有望成為特斯拉國產化最大的子供應鏈。

上述國泰君安分析師認為，隨著特斯拉電動車在中國的產能逐漸鋪開，特斯拉Model3的電池、電機、零件殼體均對產業鏈原材料產生強勁需求。“上游原材料鈷、錳、鎳、鋰、石墨，中下游的連接器都會產生較大的需求動能。中國充電設備制造商、運營商、集成商等有望進一步提高參與程度，整個動力電池產業鏈將受益。”

特斯拉供應鏈陣容十分豪華，包括動力總成系統、電驅系統、充電、底盤、車身、中控系統、內飾和外飾等部分，涉及直接、間接供應商130多家，而中國企業占據半壁江山。

1、動力總成系統：

分為鋰電池組、熱管理和直流/直流換流器三個部分。涉及直接、間接供貨商、三十余家。

在鋰電池組中，分為鋰電池組電池、電池管理系統（BMS）、電池熱管理和所有其他電池組組件四個部分。

2、中控系統

對于中控系統，主要分為中控屏、儀表、自動駕駛系統、空調系統等部分，設計直接、間接供貨商三十余家。


3、電驅系統

對于電驅系統，主要分為電機以及電動機驅動模塊兩部分，涉及直接、間接供貨商十余家。


4、其它零部件

對于充電系統，主要分為超級充電莊、線纜、充電槍部分，涉及直接、間接供貨商十余家。

對于底盤與車身系統，主要分為懸掛、制動、車身摸具、車身結構等部分，涉及直接、間接供貨商十余家。


5、內飾及其他

對于內飾及其它構件，涉及直接、間接供貨商十余家。


中國新能源汽車彎道超車

新能源汽車補貼減少給車企帶來強大壓力，加上海外新能源汽車的正面競爭，中國新能源汽車面臨挑戰也存在機遇，為能與國外新能源汽車扳手腕還需要增強自身實力，提高技術研發投入，同時也要跟緊時代方向，智能網聯汽車成為未來汽車界必爭之地。在這種環境下中國新能源汽車要實現彎道超車主要從以下幾方面著手。

引導電動化轉型：在公交、物流、出租等公務領域先行試點燃油車禁售，鼓勵部分大氣污染重點治理區域和新能源汽車普及率較高的城市優先試點燃油車禁售，明確網約車中新能源汽車比例要求。

鼓勵支持核心技術研發：加大對高研發投入企業的稅收減免力度，成立國家新能源汽車產業基金對產業鏈薄弱環節進行扶持；統籌政府、企業與高校等各方力量對電池材料、核心芯片等關鍵共性技術進行攻關。

加強電池安全體系建設：利用大數據平臺等建立預警機制，加強事前監管；建立動力電池全生命周期安全測試，加強事中監管；建立追責制度，加強事后監管。

發展扶持新能源二手車市場：傳統燃油車3年殘值率在70%左右，新能源車3年殘值率在30%左右，貶值太快，試錯成本太大，很多消費者都不敢購買新能源汽車，觀望情緒濃厚。

加快私人充電樁建設，鼓勵推廣社區智慧充電：充電難是限制新能源汽車發展步伐的重要因素。對小區電網負荷沖擊較大是私人充電樁建設緩慢重要因素；推廣社區智慧充電可有效實現削峰填谷，降低電網負荷。

來源：中國證券報、看懂財經圈、同花順財經、國金證券研究所、恒大研究院