摘要

先導智能可通過深度綁定受益于寧德時代的產能擴張。本次戰略投資，也能幫助寧德時代鎖定設備龍頭未來產能，保證擴產高峰鋰電設備產能供應。

9月14日晚間，先導智能公布定增預案，募資金額不超過25億元，寧德時代將認購本次發行全部股份。完成后，寧德時代將持先導智能7.29%股權。

當前，動力電池市場格局正在重構，傳統上下游的供應及合作關系向深度綁定升級。如電池企業與整車廠、電池企業與上游材料/設備企業、整車廠與材料企業之間，由戰略合作層面上升到合資、入股等資本合作層面。

事實上，為了契合公司業務長期發展，寧德時代在不久前的8月就宣布擬以證券投資方式對境內外產業鏈上下游優質上市企業進行投資，投資金額不超過190.67億元。

從高工鋰電此前關于《寧德時代191億產業鏈投資“猜想”》來看，先導智能為鋰電產業鏈上市公司中最具競爭力的標的之一。本次入股先導智能，也成為寧德時代產業鏈的首筆投資。

先導智能本次募資不超過25億元，將主要用于先導高端智能裝備華南總部制造基地項目、自動化設備生產基地能級提升項目、先導工業互聯網協同制造體系建設項目、鋰電智能制造數字化整體解決方案研發及產業化項目和補充流動資金。

從投資項目與此前的合作深度看，寧德時代本次與先導智能的強強聯合，對后者而言，短期可緩解產能瓶頸，長期有利于穩固其鋰電設備龍頭地位；對前者而言，短期可鎖定設備龍頭優質產能，中長期可在合作研發、降本提質、行業爆發紅利中持續獲益。

通過本次戰略投資，雙方業務綁定也將進一步加深。

具體來看，從寧德時代福建、青海、江蘇、四川、德國五大生產基地以及與整車廠合建的五大合資公司（時代上汽、時代廣汽、東風時代、時代吉利、時代一汽）的產能統計看，除過現有的約57GWh年產能，預計新增產能將達255GWh。

先導智能可通過深度綁定受益于寧德時代的產能擴張。本次戰略投資，也能幫助寧德時代鎖定設備龍頭未來產能，保證擴產高峰鋰電設備產能供應。

同時，隨著全球動力電池邁入新一輪擴產高峰，龍頭鋰電設備供應商的稀缺性將逐步凸顯。

行業數據顯示，2020年全球龍頭電池企業將進入新的擴產周期，包括CATL、BYD、LG、三星、Northvolt在內的全球電池企業，至2022年規劃的產能（動力電池+儲能）將增加至621GWh。

鋰電裝備行業預計未來三年增幅將達5倍以上，對應的鋰電行業新增設備投資額合計約1794億元。

值得一提的是，同日，先導智能公告顯示已通過設立德國全資子公司的議案，注冊資本暫定100萬歐元，這將為其全球市場拓展戰略再度加持。

先導智能作為全球知名鋰電設備最核心供應商，并擁有全球領先的整線供應能力，在產業擴張新周期下有望持續獲益。在此過程中，寧德時代也將獲益于先導智能的收益增長。

原文標題：【Allied Vision?資本棱鏡】寧德時代25億入股先導智能

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