8月7日，風華高科收到中國證監會的《調查通知書》，在此之前，風華高科已經連續收到7份證監會發布的警示函，直指其有重大會計差錯和未盡職披露信息。此前風華高科因MLCC大漲受到市場追捧，隨后MLCC大漲的“秘密”被接連曝光，而風華高科的股價也接連閃崩。

8月7日晚間，風華高科發布公告稱，公司于當日收到中國證監會的《調查通知書》，公司因涉嫌信息披露違反證券法律法規，中國證監會決定對公司進行立案調查。受此消息影響，風華高科盤中跌停，截至收盤，風華高科股價為16.49元。這一股價與二十天之前的24.81元，跌幅達33.53%。

從6月下旬開始，在大盤走勢持續低迷的時候，風華高科股價逆勢攀升，連創新高。對風華高科股價逆勢上漲的原因，外界普遍認為是受MLCC漲價潮的影響，甚至有分析人士認為此波MLCC的漲價行情將持續到2019年。

然而出乎市場預料的是，7月26日，深*圳*龍*崗*區經濟促進局發函《關于開展電子元器件市場波動對行業影響問卷調查函》，同時不少MLCC的代理商開始降價出貨，囤貨炒貨的跡象明顯緩解，而風華高科的股價隨之走低。

巧合的是，在風華高科的暴漲之后，就開始頻繁的受到證監會的“光顧”，甚至連兩年前的應收債權的轉讓導致的財務報表存在重大會計差錯問題也被“翻”了出來。

MLCC行情“有妖氣”

MLCC的漲價與供不應求，自今年4月份開始大量出現在券商與行業研報中。但MLCC概念股價漲行情，似乎是源于一則央視報道。

今年6月，央視曝光了MLCC缺貨風波。在央視的報道中，作為電子工業的黃金配件的MLCC從去年下半年就開始出現了缺貨現象，因缺貨MLCC的價格大幅度上漲，由于配件的漲價，導致成本的提高，一些小型電子企業甚至被迫關停。

而針對MLCC的漲價的原因，央視認為其與生產廠家的減產或限產有關。

目前，全球最大的MLCC的生產廠家主要集中在日本、韓國及***等地區。近年來日企開展MLCC產能調整，開始專注于做高端汽車MLCC市場，放棄了部分中低端市場，加上新增產能有限，導致市場供給嚴重無法匹配日益增長的市場需求。

但是，在天風證券的研報中，根據其統計各廠商MLCC產能和未來擴產的情況，其預計MLCC 2018年的產能將持續增長至44000億只，同比增長4.76%，而在未來的兩年中，這一產能將持續增加。

那么，市場上MLCC為何會出現缺貨的情況呢？

在央視記者隨后的暗訪中，發現此波MLCC的上漲并非僅是上游廠商的限產那么簡單。有電子元件批發商表示，目前市場什么型號都有貨，現在基本是以囤貨的形式。一些從事代理分銷多年的中間商表示，囤貨最嚴重的是一些仍在生產大尺寸電容的廠家，為了推高產品價格，囤貨不發，擴大了市場缺貨的狀況。而國內僅風華高科、宇陽科技和潮州三環集團三家公司能量產MLCC。

雖然央視的節目表里談及MLCC漲價，實則借助采訪暗示上游供應商“囤貨居奇”，但這一深層含義，第一時間卻沒有被市場玩家完全計入預期。

MLCC龍頭異軍突起

在能量產MLCC的三家公司中，風華高科是當之無愧的龍頭企業。公司成立于1984年，最早就是以MLCC起家，經過30多年的發展，目前專業從事高端新型元器件、電子材料等生產。

從去年底開始，風華高科的MLCC產品已經經歷了三輪漲價，整體漲幅大約為25%-30%。部分電容器，原來賣3元左右，如今已經賣到了20元。風華高科一季度歸母凈利潤約1.16億元，同比增長327.69%。

風華高科的股價也在短短不倒一個月時間里，由13.25元漲至24.81元，漲幅達87.25%。借由此波MLCC的漲價，風華高科也引來了游資的炒作。

被打回原形？

風華高科的股價和MLCC的價格的同時暴漲引起了證監會的關注。7月27日，廣東證監會接連發7份警示函對風華高科時任董事長王廣軍等6名高管予以警示，同時廣東證監局認為，風華高科存在重大會計差錯問題導致公司2016年歸母凈利潤調減5279.55萬元，相關事項未履行董事會審議程序和進行信息披露。

這七份警示函是對風華高科及其6名高管予以警示，值得細思的是，這七份警示函明明可以通過一道警示函就能描述清楚的事情，卻要分為7份？

在《投資者報》的一篇文章中，有這樣一段有趣的描寫：“一次和監管機構的朋友聊天，聊到幾家公司。朋友說：不是不知道他們在造假，只是查他們造假的稽查成本太高。我就換個手段，天天問詢他們，問個倆月下來，股民們也就知道咋回事了，讓他股價跌得一地雞毛。他要敢拉升，我就接著問詢。我說：高手還是在廟堂啊。”

不僅如此，風華高科相關事項未履行董事會審議程序和進行信息披露，也未及時披露董事會和監事會會議決議。