一直被稱為“代工廠”的富士康要IPO了。由此，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)IIoT的疆界中迎來了一只超級“鯰魚”。
　　值得注意的是，申請IPO公司的全稱為：富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司，證券名稱為“工業(yè)富聯(lián)”。從2018年2月1日上報招股書到3月8日IPO申請經(jīng)由“綠色通道”快速過會，再到5月11日拿到IPO批文，“設立三年不到即上市”的富士康剛好用了100天。
　　按照時間安排，本次發(fā)行的初步詢價時間為5月17-18日，戰(zhàn)略投資者繳款截止日為5月18日，首次公開發(fā)行的網(wǎng)上和網(wǎng)下申購日為5月24日。依此推斷，我們將在六一兒童節(jié)前后喜迎富士康上市。
　　談到富士康，往往給人的印象是非常神秘。她既有超群的代工制造技藝，又不時被負面?zhèn)髀劙鼑５顷慉股市場變身公眾公司，無疑成為富士康向外界掀開神秘面紗、揭示真實面貌的最好方式。而招股書中“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)IIoT”這一概念的引入則無不彰顯著郭臺銘的雄心。
　　富士康招股說明書中寫道：“公司是全球領先的通信網(wǎng)絡設備、云服務設備、精密工具及工業(yè)機器人專業(yè)設計制造服務商，為客戶提供以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺為核心的新形態(tài)電子設備產(chǎn)品智能制造服務。公司致力于為企業(yè)提供以自動化、網(wǎng)絡化、平臺化、大數(shù)據(jù)為基礎的科技服務綜合解決方案，引領傳統(tǒng)制造向智能制造的轉型；并以此為基礎構建云計算、移動終端、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、高速網(wǎng)絡和機器人為技術平臺的‘先進制造+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)’新生態(tài)。”
　　從中不難發(fā)現(xiàn)，富士康對自身的定位有了“重新定義”，她對自己的認知已經(jīng)脫離了“當下時刻”的純粹代工廠和制造商身份，而是升華到了“面向未來”的綜合方案提供商的高度，提供的服務可想而知，就是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方案。
　　從郭臺銘的各種對外言辭中，可以看出富士康對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的認知，他說：“互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟跟實體經(jīng)濟正快速融合，給制造業(yè)帶來巨大的機會。富士康將來要變成‘六流’公司，這六流包括虛擬端的信息流、金融流、技術流；實體端的人員流、過程流和物流，三虛三實、網(wǎng)上網(wǎng)下結合。”
　　郭臺銘認為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是富士康近5年轉型的重要方向。本次富士康登陸A股，將注入更多的物聯(lián)網(wǎng)基因，加速其在智能制造、工業(yè)4.0機器人生產(chǎn)、人工智能大數(shù)據(jù)等嶄新領域的發(fā)展。同時將通過富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)云平臺，提高中小企業(yè)的制造能力，為3,000萬中小企業(yè)賦能。
　　招股說明書中，富士康提到GE通用電氣是其主要競爭者之一，細看之下，這對中美工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的典型代表，確有諸多相似之處：他們都是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)賽道的核心選手，他們都從自身需求入手構建工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，他們都不惜血本的試圖在IIoT這盤大棋中站穩(wěn)高位。
　　既然富士康將自己的未來與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)綁定，因此不妨將其與GE進行橫向對比，或許可以為我們走好IIoT未來之路提供一些借鑒和參考。

　　①工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)賽道的“巨無霸”選手

　　我們不妨先看看富士康的體量有多大。
　　在電子設備智能制造領域中，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計：
　　●2016年全球服務器與存儲設備制造市場產(chǎn)值約為353億美元，富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司營業(yè)額占全球總產(chǎn)值的比例超過40%；
　　●2016年全球網(wǎng)絡設備制造市場產(chǎn)值約為279億美元，富士康營業(yè)額占全球產(chǎn)值超過30%；
　　●2016年全球電信設備制造市場產(chǎn)值約為122億美元，富士康營業(yè)額占全球產(chǎn)值超過20%。
　　根據(jù)招股書，富士康最近3年，2017年、2016年、2015年的營業(yè)收入分別為3545.44億元、2727.13億元、2727.99億元，歸屬于母公司股東凈利潤分別為158.67億元、143.66億元、143.5億元。

　　這樣的營收規(guī)模，處于什么水平呢？

　　根據(jù)2017年的凈利潤測算，在A股3,509家上市公司中，富士康可以排名第32位，凈利潤超過了99%的A股公司。
　　富士康272.5億元的首發(fā)募資，創(chuàng)了3年來A股規(guī)模最大的IPO，也是A股史上第11大IPO。
　　那么募來的錢將用到哪里？
　　招股書披露，本次富士康高達270多億元的募資總額，主要投向下列8大項目：

　　招股書中將“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺構建”列為首位，相關的投入如下：

　　雖然高舉“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”的旗幟，將面向未來進行布局的IIoT平臺項目排在第一優(yōu)先級，但從富士康的實操層面上來看，IIoT布局并未拿到本次募資的多少資源，投資金額僅占募資總額的7.77%。更多的投資流向仍是與高端手機精密機構件相關的智能制造產(chǎn)線的升級、研發(fā)和擴建，占比為63.53%。
　　說法與做法雖有出入，但起始階段與后續(xù)動作或有一定緩沖也在合理推測之中，IPO之后的富士康，無疑將位列國內IIoT平臺的翹楚之一，同時兼容多種業(yè)務，與GE在美國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)界的地位相當。

　　②從自身需求入手構建工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺

　　丈量完了富士康的“身家”，再來看看同賽道的GE。

　　世上原本沒有工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，IIoT是前董事長伊梅爾特為GE找到的新方向。

　　他有一句名言：“GE昨天還是一家制造業(yè)公司，一覺醒來已經(jīng)成為一家軟件和數(shù)據(jù)公司了。”
　　GE最早產(chǎn)生“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”的想法是在2009年前后的金融危機時期，隨著經(jīng)濟增長的不確定性的增加，GE的工業(yè)客戶開始將更多注意力從提高生產(chǎn)力轉向了提高利潤率。
　　當然，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)也是GE立足自身需求的考慮，航空引擎業(yè)務需要IIoT平臺。
　　GE在過去所生產(chǎn)的飛機引擎中，安裝的傳感器都是被動模式，只有出現(xiàn)故障時才會亮起紅燈。這種事后被動的數(shù)據(jù)分析除了累積經(jīng)驗外，已經(jīng)沒有太多價值，只有提供實時數(shù)據(jù)分析，才能大大地提高效率。因此，GE要求每一臺引擎都需保留每一次飛行的所有數(shù)據(jù)，并在飛行過程中實時將數(shù)據(jù)傳回數(shù)據(jù)中心進行分析。
　　這時的Predix只不過是GE用來服務它所銷售的引擎的應用軟件而已，其中一項應用是給噴氣發(fā)動機提供預測性維護，減少停機時間。
　　2012年，GE做出了一份《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：突破智慧與機器的界限》的報告，認為各行業(yè)1%的效率提升就能帶來顯著的經(jīng)濟效益：
　　●以15年為周期計算，能源行業(yè)節(jié)省1%的燃料意味著能夠節(jié)約660億美元；
　　●航空業(yè)節(jié)省1%的燃料將節(jié)約超過300億美元；
　　●如果醫(yī)療行業(yè)效率提高1%，就會幫助全球醫(yī)療行業(yè)節(jié)約630億美元。
　　●按照GE統(tǒng)計，每年在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域的經(jīng)濟活動的產(chǎn)值，高達1萬億美元。
　　在這個時候，GE還沒有下定決心是否要將Predix建設成工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺。
　　直到2014年，一些從微軟跳槽到GE的員工認為，“如果GE想獲取IIoT的最大價值，那就得像微軟的Windows操作系統(tǒng)那樣，建立一個工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺。”經(jīng)過短暫的象征性思考之后，伊梅爾特迅速接受了IIoT平臺的思路，傾巢出動最終讓GE成為了一場IIoT豪賭的主角。
　　人總是愛欺騙自己，因為那比欺騙別人更容易。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的落地形態(tài)，到底是定制化專用軟件還是平臺型操作系統(tǒng)，在這道原本伊梅爾特沒有能力解答的選擇題面前，他想當然的選擇了后者。
　　2016年3月，伊梅爾特明確將GE稱為“數(shù)字工業(yè)公司”，并且將IIoT作為一次最具深遠意義的轉型。
　　作為一個完全開放的系統(tǒng)，Predix并不局限于GE自有的航空引擎與應用，而是面向所有的工業(yè)企業(yè)，他們都可以利用Predix開發(fā)和共享各種專業(yè)應用。
　　IIoT平臺從此被推上歷史舞臺，并在千里之外的中國引起了跟風熱潮，2017年伊梅爾特的黯然“下課”并沒有讓IIoT的演進之風有絲毫停頓，而是愈發(fā)猛烈。
　　2017年，富士康跟隨著大批工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)的腳步，也開發(fā)了自己的IIoT平臺BEACON，探索將數(shù)字技術與其3C設備、零件、通路等領域的專業(yè)優(yōu)勢結合，向行業(yè)領先的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司轉型。
　　與GE類似，富士康首先將BEACON平臺用于自身能力的提升，實現(xiàn)了生產(chǎn)過程全記錄、無線智慧定位、SMT數(shù)據(jù)整體呈現(xiàn)、智能能源管控和自適應測試等能力改進。
　　不過，實現(xiàn)可供自身使用的IIoT平臺，和實現(xiàn)可供3C電子制造行業(yè)使用的IIoT平臺，是徹底不同的兩件事。實現(xiàn)可供3C電子制造行業(yè)使用的IIoT平臺，和實現(xiàn)可供其它垂直行業(yè)使用的IIoT平臺，又是徹底不同的兩件事。

　　③打造全能型IIoT平臺

　　根據(jù)Accenture報告，2020年全球工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域投資規(guī)模將超過5000億美元；IDC統(tǒng)計，中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場2017年的市場規(guī)模增長至919億美元，預計2020年可實現(xiàn)1,275億美元，年均復合增速約為14.7%。
　　國內的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)到底有多熱？分析浙江一省的數(shù)據(jù)可以窺一斑而知全豹。浙江把設立30個行業(yè)領先的特色工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、開發(fā)集成10萬款工業(yè)APP、連接工業(yè)設備數(shù)量2億臺，上平臺企業(yè)數(shù)30萬家作為2025年的發(fā)展目標。根據(jù)東方證券估算，整個中國可能創(chuàng)造出每年近3000億元的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場空間。

　　這么大的一塊蛋糕，誰不想吃呢？

　　以GE和富士康的體量，自然要對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺進行全面布局，從云端到邊緣側，從設備管理到預測性維護，從機器學習到人工智能，他們積極擁抱新技術與新應用，毫不挑食。
　　以AI為例，GE積極將其整合到Predix。2016年第三季度，PredixAnalytics Runtime引入了機器學習能力。機器學習的模型必須離線訓練，訓練之后的模型可以作為輸入?yún)⑴c分析，并且產(chǎn)生有價值的相關預測。除此以外，GE還將人工智能預測分析添加到ApacheSpark AI引擎以提升服務時間。
　　富士康的做法則更為激進，郭臺銘強調：“在未來5年內將投資100億新臺幣（約合3.4億美元），用于招聘AI應用的相關人才，并在所有生產(chǎn)基地部署人工智能應用。”
　　富士康還與前百度首席科學家吳恩達合作，希望借以吳恩達的新公司Landing.ai為富士康注入新的能量，試圖通過人工智能變革制造業(yè)。從其對外展示的Demo來看，人工智能被應用于機器視覺識別產(chǎn)品缺陷、改進工業(yè)機器人操作等典型場景，并沒有放飛多少想象力。

　　我一直持有的觀點是：人工智能在工業(yè)領域只能是“小配角”的定位，工業(yè)追求的是確定性，因此其中絕大多數(shù)場景都不適合人工智能。
　　此處仍舊借用此前的比喻，來說明制造業(yè)數(shù)據(jù)分析的本質。
　　我們以炒股為例，存在兩種模式，一種是巴菲特模式，閱讀大量的企業(yè)和行業(yè)信息，通過復雜推理進行投資決策，也就是“模糊信息+復雜推理”的模式；另一種是***的夫人吳淑珍模式，掌握來自上市公司董事長的內部確定消息，通過簡單推理進行投資決策，也就是“準確信息+簡單推理”模式。
　　哪種模式更接近制造業(yè)的本質呢？如果真相只有一個，那我篤定：第二種。
　　上周的文章中，我曾經(jīng)分析過，“工控大數(shù)據(jù)”作為工業(yè)大數(shù)據(jù)中很特殊的一種，其實并沒有多“大”，也并不符合通常意義上大數(shù)據(jù)的標準。
　　富士康作為制造集群型企業(yè)，旗下?lián)碛卸嗉疑a(chǎn)制造工廠，每天產(chǎn)生數(shù)以億計的“大數(shù)據(jù)”的確理所當然。但如果就此推斷3C電子制造行業(yè)的每家企業(yè)都有工業(yè)大數(shù)據(jù)的分析需求，未免有些武斷。
　　總之，大數(shù)據(jù)和人工智能產(chǎn)生的核心背景是由于多維度和多變量導致的很大不確定性，簡單的因果關系不能提煉工業(yè)的內在邏輯，只能通過“模糊信息+復雜推理”的模式，從足夠多的大量數(shù)據(jù)中提取相關性，這也就是數(shù)據(jù)密集型科學產(chǎn)生的基礎。但在絕大部分制造業(yè)場景中，并不具備這個基礎，而還是以確定性為主。
　　富士康如此輕言AI應用于制造業(yè)的投資，“身先士卒、孤注一擲”的做法實在令人捏一把汗。

　　再看工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)自身，其平臺化發(fā)展的可行性尚未被明確驗證。

　　在工業(yè)領域“萬企上云”的時代背景下，頗有類似當年“共享單車”鋪天蓋地的陣勢，各家企業(yè)對于“IIoT云平臺”的前景都有自己的考量與布局。
　　雖然工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)云平臺看似成為了各家制造企業(yè)的必選項，開展得如火如荼，但是不同企業(yè)所處環(huán)境和自身情況有很大差異，發(fā)展階段和實際痛點也有不同，導致各個企業(yè)之間的成功經(jīng)驗和模式難以快速復制。加之各個企業(yè)對自身數(shù)據(jù)安全性與私密性的考慮，目前IIoT平臺仍舊以項目式定制化的方式推進IIoT的部署，并未形成整合絕大多數(shù)主流應用的通用型能力平臺。

　　另一方面，越來越多的制造企業(yè)用實踐證明了相反的結論，工業(yè)數(shù)字化是垂直的、碎片的。

　　④面對IIoT這盤大棋舍得投入

　　作為伊梅爾特在任16年的最大職業(yè)遺產(chǎn)，GE在數(shù)字化方面的投入曾經(jīng)“從不手軟”。僅2016年，GE數(shù)字化研發(fā)投入就超過預算7億美元，達到21億美元。
　　除了每年的固定投入之外，GE還有針對性的投資工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺相關初創(chuàng)企業(yè)，耗資近20億美元用于集中布局。

　　富士康除了計劃將IPO募資中的21.17億元用于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺建設之外，更是風險投資中的行家里手。2016年，富士康斥資6億美元，收購了軟銀的亞洲科技投資基金，積極尋覓初創(chuàng)科技公司。
　　在富士康投資名單上，充滿了獨角獸初創(chuàng)公司，包括印度的聊天應用Hike、中國最大的專車公司滴滴出行、自拍應用和自拍手機制造商美圖、360度攝像頭制造商Lytro、中國熱門自行車租賃公司摩拜單車和曠視科技（Face++）。

　　但從現(xiàn)有投資中來看，富士康并沒有集中精力于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的相關投資。
　　同時，軟銀創(chuàng)始人孫正義與特朗普先生聊嗨的時候還透露了富士康在美的發(fā)展計劃。他出示了一份聯(lián)合投資“承諾書”：軟銀和富士康承諾在未來4年在美國本土投資570億美元，創(chuàng)造10萬個就業(yè)崗位。其中富士康投資70億美元。

　　⑤終局相似 or 云泥有別？

　　至于GE Predix的終局，你我都已知曉。
　　GE在2017年虧損62億美元，股價腰斬，力挺工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的伊梅爾特黯然退休。2017年底，新任CEO在波士頓總部宣布將開始大幅度削減管理成本，限制原來規(guī)劃的規(guī)模。
　　首先，GE在2017年9月賣掉了工業(yè)解決方案，接盤俠是ABB。這家瑞士工業(yè)巨頭ABB宣布以26億美元收購GE全球工業(yè)解決方案業(yè)務，主要是中低壓電力系統(tǒng)制造及安裝組件，2016年實現(xiàn)收入27億美元。
　　隨后，GE宣布將在1-2年內精簡超過200億美元的業(yè)務，醫(yī)療、電力和航空3大領域成為公司的核心，并開始為Predix積極尋找并購者。

　　工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺從始至終都沒有為GE帶來預期的營收。

　　根據(jù)GE年初公布的2017年第4季度業(yè)績，經(jīng)過大幅的成本削減之后，GEDigital的業(yè)務開始企穩(wěn)，Predix及相關訂單額增長了41%。全年實現(xiàn)了14億美元的銷售增長，增長比例為100%。

　　回想2015年，伊梅爾特曾經(jīng)雄心勃勃的宣布，將“軟件及相關服務銷售額超過150億美元，并使GE躋身全球前十大軟件公司行列”作為2020年的戰(zhàn)略目標之一。而今Predix的表現(xiàn)，令這一目標顯得如此missionimpossible。

　　富士康顯然并不期望工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺BEACON重蹈Predix覆轍。

　　一個完全不同的結果，一定有一個完全不同的過程。富士康如果無法改變這個過程，怎能改變結果？

　　當下自稱是“平臺型生態(tài)”的企業(yè)越來越多，真正的平臺型企業(yè)，按理說應該有很高的壁壘和很深的護城河，能夠觸發(fā)對成長期平臺的“跨界補貼”效應。最典型的比如西門子，從傳感器、電機，到控制器、工業(yè)軟件、IIoT云平臺全線布局，即便IIoT云平臺低毛利甚至補貼，仍舊可以從高毛利產(chǎn)品中賺得盆滿缽滿。
　　再來看看富士康的護城河，郭臺銘曾說：“從20年前，富士康就不只是代工了。我們從OEM、到ODM、再到IDM，一直都在改變。我們的機械技術是很精密的，我們的人工智能起步也很早。富士康將來會成為一個平臺，從初期的2B上游供應鏈的整合，到2C客戶要什么我們制造什么，用戶要什么給他設計定制什么。”
　　無論是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、智能手機精密制造、工業(yè)機器人生產(chǎn)、并購夏普進軍面板產(chǎn)業(yè)鏈、發(fā)展“富連網(wǎng)”自營電商，富士康雖均有布局，但平臺尚未壘厚，沒有形成環(huán)環(huán)堅實、環(huán)環(huán)相扣的環(huán)狀商業(yè)鏈條。
　　從營收構成情況看，手機為主的通信網(wǎng)絡設備仍是富士康的主要收入來源，超過60%。但智能手機發(fā)展到今天，已經(jīng)進入到了飽和期。從IDC的數(shù)據(jù)中可以看出，2017年的手機產(chǎn)量跟2016年相比，基本上是沒有任何增加。

　　雖然5G時代呼之欲出，但其它物聯(lián)網(wǎng)硬件的預期產(chǎn)量與智能手機相去甚遠，難以滿足富士康龐大的生產(chǎn)“胃口”。
　　當然，也不能輕易小看工業(yè)機器人的發(fā)展，中國市場已經(jīng)連續(xù)五年成為全球頭號工業(yè)機器人應用市場。2016年中國市場的工業(yè)機器人銷量約為8.7萬臺，同比增長約27%，2010~2016年中國市場工業(yè)機器人銷量CAGR高達32%。

　　富士康的工業(yè)機器人銷售額即便只占比0.27%，也有接近10億的營收。在這一領域，富士康雖然立足對工業(yè)機器人需求最為旺盛的3C電子制造領域，但一方面要面對國際工業(yè)機器人“四大家族”的常規(guī)競爭，另一方面還要應付國產(chǎn)自主品牌的強勁攻勢。
　　富士康的“百萬機器人計劃”曾經(jīng)震驚世界，但從客觀數(shù)據(jù)上顯示，2015年至2017年，富士康工業(yè)機器人產(chǎn)量分別為0.78萬個、0.43萬個以及0.39萬個，2017年的產(chǎn)量較2015年下降50%。與此同時，機器人的產(chǎn)能利用率也逐年下滑，2015年至2017年分別為0.61%、0.37%和0.35%。

　　凡事一體兩面，天底下沒有捎帶手就能做成的事情，富士康的多點布局是對其管理與整合能力、創(chuàng)新和變革魄力的極大考驗。

　　萬科創(chuàng)始人王石經(jīng)常說：“缺錢對企業(yè)并非壞事，因為資金有限，不允許你盲目投資，不允許你犯大錯誤。如果你的戰(zhàn)略目標不清楚，又沒有控制能力，錢多了反而是災難，這樣的例子舉不勝舉。所以我常對那些為缺錢而發(fā)愁的企業(yè)說，恭喜你呀！你犯不了大錯誤。”
　　如今上市在即，面對不差錢的富士康，我們是否也要送上一句“恭喜”呢？